Današnji vanjski oblik, s velikim lukom na pročelju zapadne morske strane, izgradila je Venecija u drugoj polovici 16. stoljeća.
Početkom 17. stoljeća, točnije 1612. godine, na katu iznad Arsenala izgrađeno je najstarije javno (pučko) kazalište u Europi, kao neizravna posljedica procvata hvarske drame, čiji su najznačajniji predstavnici Hanibal Lucić, Mikša Pelegrinović, Marin Gazarović i Martin Benetović.
Isprva su se drame prikazivale u Katedrali te na javnim površinama poput Pjace, da bi tadašnji hvarski knez, po uzoru na talijanska kazališta, uredio prostor za izvođenje domaćih književnih djela, poput Robinje, Jeđupke te Hvarkinje.
